Baris Guzel ist ein Ingenieur mit Berufserfahrung in der Spitzenklasse des Investmentbankings
und Risikokapital. Er ist Partner bei BMW i Ventures, wo er Investitionen leitet und viele Unternehmen als Aufsichtsratsmitglied/Beobachter unterstützt.
Startups haben in letzter Zeit oft Wachstum um jeden Preis priorisiert, indem sie reichlich Risikokapital genutzt haben, um Nutzer zu gewinnen und Märkte zu dominieren, ohne auf Rentabilität oder Nachhaltigkeit zu achten. Jedoch haben sich die Marktbedingungen in letzter Zeit hin zu “effizientem Wachstum” verschoben, wobei Wachstum mit Rentabilität ausgeglichen wird, um einen nachhaltigen Weg zur Skalierung zu schaffen.
Als Investoren sind wir darauf fokussiert, effizientes Wachstum früh im Unternehmenszyklus zu identifizieren. Was sind die Frühindikatoren für den langfristigen Erfolg eines Startups und für effizientes Wachstum? Wir verwenden verschiedene Analysen, um auf diese Frage eine Antwort zu finden.
Bevor wir uns in unsere Analysen stürzen, wollen wir erklären, warum ein oft verwendeter Metrik irreführend sein könnte. Oft bewerten Investoren den Vertriebsmotor eines Unternehmens mit der LTV/CAC (Lebensdauerwert/Kundenakquisitionskosten) Metrik, aber diese Metrik ist für Frühphasenunternehmen aus mehreren Gründen oft irrelevant. Aufgrund der verschiedenen Methoden zur Berechnung des LTV, der instabilen Abwanderungsrate und der Schätzung des Verhältnisses LTV/CAC schlagen wir vor, eine Kohortenanalyse zu verwenden, um zu ermitteln, wie lange es dauert, die anfänglichen Vertriebs- und Marketingausgaben jeder Kohorte zurückzugewinnen.
Eine Kohortenanalyse ist eine Methode, um Unternehmen zu bewerten, indem Kunden in Gruppen (Kohorten) zusammengefasst werden, die zu verschiedenen Zeitpunkten erworben wurden, und beobachtet wird, wie sie sich über definierte Zeitintervalle hinweg verhalten. Eine solche Analyse ist für verschiedene Geschäftsmodelle, wie SaaS, Fintech und Marktplätze, wichtig, da sie Einblicke in das Umsatzwachstum, die Akquisitionskosten und die Abwanderung innerhalb von Kohorten gewährt. Durch Anwendung dieser Analyse können wir den Mechanismus des Wachstums, der Kundenbindung und der Vertriebseffizienz entschlüsseln.
